1月下旬国内锅炉配件日均产量快速下滑提振了原本偏弱的锅炉配件市场，尤其是螺纹钢1405合约期价在触底3380元/吨一线后迎来企稳反弹，令部分投资者认为钢市暖季开始来临。不过，由于产能压缩所带来的溢价效应未必能给钢价提供上涨动力，截至昨日收盘，螺纹钢涨势显著趋弱，上行压力明显。笔者认为，在下游终端需求尚未“苏醒”的环境下，钢市由弱转强还缺乏足够驱动力。

　　锅炉配件产量环比上升，钢厂库存大幅增加。据中钢协的最新数据，2月上旬，我国会员企业锅炉配件日产量176.15万吨，环比增加6.15%；预估全国日均产量206.61万吨，环比增长5.2%。2月上旬末，重点统计锅炉配件企业锅炉配件库存为1632.8万吨，比上一旬增加272.3万吨，增幅20.0%。按照目前的数据，即便是2月中旬和下旬的库存量同比保持不变，2月的钢厂库存总量也将上升至4200万吨，达到历史新高。高企的库存，再加上较高的融资成本，钢厂生存状况恶化有降价清库来回笼资金的需求，这会对钢价的反弹形成压力。

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