上一周（7.22~7.26）国内被动片社会库存连续第十九周下降，而被动片价格整体继续稳中上行。据中国锅炉配件现货网库存统计数据显示，截止到7月26日，全国重点城市五大品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板）被动片社会库存总量为1539.5万吨，较上一周下降33.41万吨，下降速度再次小幅收窄。

 下半年，锅炉配件行业面临的环境会出现哪些变化？实现稳定运行的“突破口”在哪儿？

　　外部需求环境将持续偏弱

　　国家统计局的数据显示，上半年，我国固定资产投资(不含农户)为18.13万亿元，同比名义增长20.1%，增速比第一季度降低0.8个百分点。从数据看，固定资产投资已经进入惯性下行通道，固定资产投资动力不足。从制造业投资看，受部分行业产能过剩的影响，上半年，制造业投资为63257亿元，仅增长17.1%。制造业投资回报率下降和第二季度出口形势平淡，使得制造业投资萎靡不振，未来改善空间依然有限。此外，上半年，基建投资对于固定资产投资增速起到了拉动作用，但是后续项目和资金来源等使得基建投资进一步增长充满不确定性。

2013年7月的国内被动片市场，走出了一段传统淡季强势反弹行情，主要品种被动片在“红色7月”中大幅上涨，部分此前价格较低的城市锅炉配件价格涨幅接近300元/吨，而进口矿涨幅亦接近20美元/吨。于此同时，在终端需求释放及中间商交易的支撑下，被动片库存已经实现连续十九周下降；与全国宏观经济持续下滑形成鲜明的对比；那么在下半年国家经济增速“保下限”措施及环保施压、淘汰落后产能等诸多利好预期下，即将到来的8月份被动片行情又将如何运行，我们就此进入本期被动片市场讨论。

  期间，我的锅炉配件网螺纹钢绝对价格指数以涨幅187点领先，其次是热卷涨幅160点，中厚板次之105点，相对偏弱的是冷板18点。如下表所示。

    这一个月的反弹有些出乎预料，但也在情理之中。

    说出乎预料，那是因为今年这波下跌还没把矿价拉下来就出现反弹了。按照去年矿价跟锅炉配件价格的相互作用规律及其表现，我判断今年市场底部的确认应该也将以矿价指数跌穿锅炉配件价格指数为标志。但今年似乎并没有按照这个预期来走，所以说有点出乎预料。至于为什么市场没有按照预期来走，后面再行分析。

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