受到新兴经济体经济增长疲弱的拖累，全球经济增长仍然脆弱。为了巩固经济复苏，下半年发达国家将坚持或者加码货币宽松。欧元区有可能于6月份宣布再降利率，实施负利率政策；日本央行表示如有必要，将实行新的“QE”；美联储近期货币政策会议纪要显示，由于美国通胀率预计仍将低于2%的目标水平，美联储将继续采取刺激性措施压低失业率。也就是说，在今年终结债券购买计划以后，还会在一段时间里将其基准利率保持在极低水平。

截止到5月23日，螺纹钢、热轧的社会库存分别为698.89万吨和338.84万吨，周环比分别下降45万吨和9万吨，社会库存连降11周，累计降幅超25%，同比降幅也超过了15%。目前黑色产业链各环节库存水平均较第一季度末环比明显下降，同比增速也明显下滑。但必须强调的是，一直以来库存都是一个相对中性的指标，库存是需求变化的结果，其是否对价格形成压力或压力大不大都应该是针对特定时期下的需求状况而言，很难独立于需求来判断库存处于高位还是低位。从简单数据看，当前锅炉配件厂社会库存并非已经下降到绝对低点水平。过去7年的经验表现，社会库存的年内低点一般出现在四季度末，而且与历年5月下旬相比，今年锅炉配件厂社会库存较往年低点仍高出将近15%。

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